美国当地时间30日，国际货币基金组织(IMF)将对人民币纳入特别提款权(SDR)货币篮子进行投票，人民币国际化进程将迎来阶段性大考。多家投资机构和国际媒体认为，人民币“入篮”几无悬念，尽管这很大程度上是象征意义，但将提振人民币及中国在国际经济中的影响力，并对金融改革产生推动作用。

渣打银行预计，人民币纳入SDR将在未来5年吸引4万至7万亿元人民币的资金进入中国。穆迪表示，这将对中国信贷评级构成利好。渣打银行策略师张敬勤表示，人民币纳入SDR货币篮子后，预计中国将逐步减少干预，允许市场力量来推动人民币走势。（中国新闻网）

今天人民币让全球30亿人绷紧了神经，人民币能否纳入最终提款权今天IMF投票拍板。这是金融改革最大的决战，如果胜，则全球至少有1万亿美元储备将转为以人民币存储，人民币彻底成为世界通用货币。金融改革已经打赢了金融全面开放，利率彻底市场化两大历史战役， 股票发行注册制和人民币国际化如今到了最关键的时候，事关国运，只许成功不许失败。

1、金融改革大决战

中国金融改革的本质是打破垄断，全面市场化。根本问题有四个：（1），开放金融行业，（2）放开利率行政管制，利率市场化定价，（3）实行注册制，股票定价市场化，（4）人民币国际化，可自由兑换，不再管制资本的流入和流出。

人民币国际化是整个金融改革战中最难，最关键，最核心的战役，直接和国际金融大鳄短兵相接，国内脆弱的金融制度将接受最残酷的考验。98年亚洲四小虎就因为过于天真，被以索罗斯为代表的国际金融大鳄一夜干回解放前。而人民币加入SDR，则是与国际炒家斗法的终极法宝。目前SDR篮子由美元、欧元、日元和英镑组成，1 SDR大约合 1.36美元，人民币成为特别提款权货币，就成为世界通用的货币，人民币内在价值有了最根本的压舱石，国际炒家再想兴风作浪就是作死。SDR另一个重大意义是倒逼国内金融改革，SDR要求人民币可自由兑换，这样国内强制结售汇制度要彻底改变，汇率要彻底市场化，央行不仅要退出行政干预，其决策制度和流程要彻底透明，信息披露要接受国际舆论监管，倒逼监管水平提升几个档次。倒逼才是改革最大的推动力。

SDR是整个金融改革战役中最重要的阵地，为了攻下这个阵地不惜砸入重金，但从中华崛起的整个战略全局看，绝对大赚。

2、金融改革价值50万亿

金融改革呼吁了20多年，结果越改越倒退，银行成了权贵俱乐部，股市成了权贵提款机。金融是经济的核心，如今宏观经济如此疲软，金融系统的腐败落后绝对罪不可赦。改革并没有那么难，就看我们有没有决心，李总理上台承诺靠改革推动经济发展至少在金融行业没落空，金融重大改革都是李总理力排众议拍桌子定稿，承诺2016年利率市场化，提前一年实现了，加入SDR后，人民币国际化也攻下了最要害的阵地。

金融改革对实体经济影响深远。金融是给经济输血的工具，主要有两种方式：债权和股权。过去以银行为代表的债权融资只能服务20%的大型企业，80%的小微企业完全无法得到贷款，但80%的小微企业才是中国经济的主力，弊病积累了10几年，逐渐拖垮了宏观经济。如今互联网金融大发展，逐渐弥补了这个空缺，真正给小微企业输血，小微企业的融资成本2年降了一倍，小微企业的强大才能真正的转换增长动力，互联网金融是真正从根上治病。债权融资过去主要是为国企圈钱脱困，真正有创新的企业倒逼去国外上市，这样的环境还谈个屁创新。注册制、新三板、科技创业板在逐渐扭转这个坑爹制度，放低上市门槛，让真正优秀的公司提早上市，让真正创新的人享受高溢价，重赏之下必有勇夫，总有不怕死的人往上冲，100个里面能活2个整个创业和创新就会大繁荣。金融市场股权和债权融资制度大转变，才能从根本上推动经济转型，这个速度要继续加快，否则扛不住宏观经济下跌。

3、破旧才能立新

金融业改革战役是整个宏观经济的缩影，银行业坏账和不良飙升，整个银行业风声鹤唳，短期根本看不到底，与之相应的是互联网金融大发展，互联网金融的确提高了效率，但旧产业积累了几十年的问题非一朝一夕能解决，新产业还需要一个过程替代旧产业，旧产业也在被新产业倒逼升级，整个行业在剧烈下跌中变革。如果改革加快，最早后年抗住下跌，如果改革依然停滞不前，一旦跌下去就没底了。改革急需继续加快，只有实干，才能兴邦；一直空谈，必定误国。

作者：伪砖家说经济（weizhuanjia007）

人民币“入篮”SDR知识普及

作者：新华社记者刘劼

总部位于华盛顿的国际货币基金组织（IMF）执董会将于当地时间30日投票决定，是否将人民币纳入特别提款权（SDR）货币篮子。以下是有关SDR以及如果人民币加入SDR将产生什么影响的几个问答：

问：什么是SDR？

答：SDR是IMF于1969年创设的一种国际储备资产，用以弥补成员国官方储备不足，其价值目前由美元、欧元、日元和英镑组成的一篮子储备货币决定。

SDR创始之初是为了支持实行固定汇率的布雷顿森林体系。参加这一体系国家的政府或中央银行需要持有黄金和广为接受的外币，用于在外汇市场上购买本国货币，以维持本国货币汇率。但黄金和美元这两种主要储备资产的国际供给不足以支持当时的世界贸易扩张和金融发展。因此，国际社会决定在IMF支持下创造一种新的国际储备资产。

问：SDR有哪些用途？

答：SDR的持有者可以通过两种方式以其持有的SDR换取IMF成员国的可自由使用的货币：一是通过成员国之间的自愿交换安排；二是IMF指定对外头寸充裕的成员国以可自由使用的货币从对外头寸不足的成员国购买SDR。除了作为补充储备资产，SDR还是IMF和其他一些国际组织的记账单位。

问：SDR怎么定值？

答：SDR的价值最初确定为相当于0．888671克纯金，也相当于当时的1美元。1973年布雷顿森林体系崩溃后，SDR被重新确定为一篮子货币，目前包括美元、欧元、英镑和日元。

通常情况下，IMF每日根据外汇市场对美元、欧元、英镑和日元4种货币的汇率报价计算SDR价格，以美元计价并显示在IMF网站上。以2015年11月25日IMF网站数据为例，1SDR约等于1．374美元。截至2015年9月，IMF创造并向成员国分配了2041亿SDR（相当于约2800亿美元）。

问：加入SDR需要满足哪些标准？

答：SDR货币篮子的筛选标准主要有两条：一是货币发行国的出口贸易规模位居世界前列；二是该货币可自由使用。

值得指出的是，“资本项目自由可兑换”并不是加入SDR的必要条件。比如：日元在加入SDR7年后才实现了完全自由可兑换。

IMF每隔5年对货币篮子进行一次评估，并据此对SDR货币篮子加以调整，调整内容有可能涉及到币种和权重变化。评估由执董会开会讨论并投票决定。

迄今，改变SDR估值方法的决定均在总投票权70％的多数基础上通过。2010年IMF评估时没有批准人民币的加入申请，称其在贸易和金融领域“不能自由使用”。

今年夏天，执董会就人民币“入篮”问题进行了讨论，并于8月发布了SDR篮子的初步评估报告，肯定了人民币国际化和汇率市场化改革所取得的进展。

问：加入SDR意味着什么？

答：如果一种货币“入篮”SDR，其将正式成为国际官方储备货币，这会促使各国官方机构在其储备构成中考虑增加该货币储备资产的比重，推动私人机构投资者更多地持有该货币资产，从而扩大这一货币在金融交易中的使用，其国际化将具备更多有利条件。

但是IMF今年8月宣布，将现行特别提款权货币篮子的有效期延长至明年9月30日。这意味着现有货币篮子的构成在明年9月30日之前不会变化。

问：人民币加入SDR后是否会贬值？

答：国际评级机构穆迪近日发布报告称，人民币“入篮”SDR将鼓励各国央行投资人民币资产，这有望稳定人民币需求，在市场环境不明朗的情况下，可部分抵消资本外流影响。

中国人民银行副行长易纲10月在IMF和世界银行年会上表示，未来人民币汇率形成机制改革会继续朝着市场化方向迈进，人民币汇率将更具有弹性，双向浮动，保持在合理均衡的水平上基本稳定。

问：人民币加入SDR对现有货币篮子有何影响？

答：IMF网站数据显示，截至目前，美元在SDR货币篮子中所占比重为41．9％，欧元占37．4％，英镑占11．3％，日元占9．4％。外界预计，人民币“入篮”后所占权重将排在美元和欧元之后，位列第三。同时，其他货币的权重将相应下降。

问：人民币加入SDR有何深远意义？

答：人民币加入SDR对中国和世界是双赢之举。对中国来说，短期内可增强世界对人民币、中国金融市场和中国经济的信心，促使各国官方机构在其储备构成中考虑增加人民币比重，推动私人机构投资者更多地持有人民币资产，从而扩大人民币在金融交易中的使用。

长期来看，加入SDR还有助于加快中国金融市场改革，让市场因素在金融资源的配置中发挥更大作用，具体可体现在人民币汇率、利率市场化、资本账户开放等，这些将有利于中国经济再平衡。

人民币的加入还将使SDR货币篮子更客观地反映世界贸易和金融体系中主要货币的地位和重要性。在现有国际货币体系下，美元依然独大，缺乏灵活性。人民币加入SDR将增加人民币资产在全球投资配置中的分量，有助于全球投资者平衡资产选择，增强资产安全。

如果人民币获准纳入SDR，它将是上世纪80年代以来第一个加入SDR的新兴经济体货币。人民币的加入有利于扩大新兴经济体在IMF的话语权，增强在IMF的代表性。

问：人民币加入SDR与中国老百姓有啥关系？

答：人民币加入SDR可以增加国际市场对人民币的信心，使中国老百姓手中的人民币更加坚挺，同时也有利于企业跨境投资、在海外购买资源、技术和劳务等。

从个人消费层面来说，随着越来越多的国家认可人民币、愿意接受人民币，未来人民币与外币的兑换将更加便捷，出国旅游和购物时频繁使用人民币并非遥不可及。

人民币加入SDR还有助于拓宽国内居民的海外投资渠道。今后中国人可以更方便地到国外投资不动产、股票和债券。国外投资者也可更多地参与中国国内股票、基金、国债、P2P等投资理财。

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