在全球化浪潮趋势的影响之下，中国高净值人群“海外投资”和“全球资产配置”的财富管理计划日渐成熟。根据福布斯中国发布的《2017中国大众富裕阶层理财趋势报告》数据可以看出，富裕阶层进行全球资产配置已经成为新常态，高净值人士在海外拥有资产，也已成为新潮流。

一、海外资产配置优势凸显

在国内，海外投资的优势开始凸显，无论是为了子女留学，还是移民和养老，或是单纯想让资产更多元化，海外投资都是不错的选择，但大部分人对如何进行海外投资却知之甚少。

2017年大众富裕阶层人群总数约为2000万左右。这部分人群中已有28.3%持有海外资产，有超过500万人士已经迈出了投资海外的步伐，有超过一半的大众富裕阶层希望在未来5年内增加海外投资的比例，可以预见，海外投资需求将在未来5年内得到进一步释放。

二、解锁海外投资正确姿势

海外投资的目的——获利？分散风险？

进行海外投资是对于中国经济放缓和人民币贬值的一种（风险）对冲：54.1％的受访者预期中国经济将会进一步放缓，而47.3％的受访者认为人民币兑美元汇率在过去两年贬值率已经达到8％，由于货币超发严重，人民币估值依然虚高，仍存在较大的贬值压力。由此可见，中国投资者选择海外投资的最重要的原因是普遍需要通过投资多样化来分散风险。

用资产配置的方式进行海外投资的重要性

分散化的资产配置有助于平滑投资波动

对于绝大多数国内投资者而言，进行海外投资的首要目的都是保值而非增值。要想单纯博取高收益，国内的机会多、发展快，投资者又更加熟悉，显然是更为合适的“战场”。

对于大多数个人投资者，资金出海的首要目的是为了规避风险分散资产，在这基础上再进一步追求收益才是最明智的选择。因此，如何能让收益的波动尽可能收敛，其实是比收益率更重要的指标。

海外的金融市场较为成熟，已经形成了与经济环境比较稳定的关系，容易通过资产类别间的此消彼长来对冲风险。以60/40股票和债券两类资产为例， 2010-2017年间，美国标普500指数的年化收益率13.7%，波动率为13%，最大回撤（月度损失）为8%。同期，如果采用60%股票（标普500指数）和40%债券（美国十年期国债指数）的配比，并通过月度调整保持这个比例，组合的收益率会略降低到9.7%，但波动率会降低一半至7%，最大回撤也会大幅减少到4.5%，收益风险比显著改善，这就说明了分散化投资的好处。

过去七年，采用60比40配比的美国股票+债券组合可以有效平滑收益

全球化资产配置有助于更好把握投资机会

从过去全球各类资产的收益表现可以看出，没有一类资产是市场上的“常青树”，某一年表现特别优秀的资产，往往在下一年收益率大幅回落。这其实跟全球经济周期等宏观环境密切相关，对于比较积极的投资者，为了能够更好提高投资收益，需要积极进行资产配置。

海外市场上一般基于不同周期将资产配置方案划分为战略性资产配置（SAA）、战术性资产配置（TAA）和动态资产配置（DAA）等。

海外市场与国内市场最大的区别，在于海外市场有着成熟的风险定价体系。因此，在海外投资时若想获取一定的收益，就必须承担相应的风险。在此过程中，国内个人投资者根据投资目标，结合个人风险承受能力和风险偏好，利用完善发达的海外投资体系，进行多元化的资产配置，是海外投资的正确姿势。

不得不承认，海外的政策把控、趋势分析的难度都远超国内，不同国家的金融文化、市场风格、制度安排也差异很大。所以，个人的专业能力和精力很难全面把控海外投资。对于想尝试海外投资的人来说，一定要选择正规的海外投资渠道，切忌投资于陌生领域。除此之外，为降低风险，更理性地配置资产，需要专业化的技能、专业化的团队及专业化的服务。

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